半導体ファウンドリ最大手であるTSMCは10月19日、2017年第3四半期(7～9月期)連結決算を発表した。それによると売上高は、前年同期比3%減の2521億NTドル、営業利益は同8%減の980億NTドル、純利益も同7%減の899億台湾ドルであった。

TSMCの公式発表によると、同四半期の最先端プロセスである10nmからの売上高は全体の10%を占め、次いで16/20nmの売上高が24%、28nmが23%と続き、こうした先端プロセスだけで57%を占める状況となっている。

TSMCの2017年第3四半期におけるプロセス別売り上げ比率。10nmプロセス品が一気に売り上げ全体の10%を占めるまでに成長している (TSMC発表資料より抜粋)

同社の業績を支える柱の1つである米AppleのiPhone向けアプリケーション・プロセッサは、2015年までは、TSMCと韓Samsung Electronicsが競って分担してきたが、2016年からはTSMCが独占供給している。しかし今年は、前年に比べて、iPhoneの新製品が同社の売り上げに貢献する度合いは低いという。また、為替のNTドル高傾向も悪い影響を及ぼしているという。同社は、ほとんどの顧客からドルベースで支払いを受けるため、NTドルに換算すると、受取額が目減りしてしまうからである。

Appleは、9月にiPhone 8を発売し、11月にフラッグシップ機種となるiPhone Xを販売するという2段構えの戦略をとったが、iPhone Xに事前人気が集中し、iPhone 8の買い控えが起きているためだと分析する向きもある。このため、TSMCは第4四半期、iPhone Xが売り上げに寄与することが期待されるとし、同四半期の業績については、前年同期比11～12%増の91～92億ドル(約1兆円)へと成長するとの希望的観測を示している。この予測が正しいと仮定すると、2017年通期の同社の業績は前年比2～3%程度と2011年以来の成長率1桁%を記録することとなる。

ここ最近、半導体市場調査会社が2017年の半導体市場の成長率が前年比20%前後の増加になるとの上方修正予測を次々と発表しているが、このような2桁%成長の源泉は半導体メモリの価格高騰である。半導体メモリは垂直統合企業(IDM)で生産されているため、TSMCはこのメモリバブルの恩恵に浴せない。その結果、今年の売上高成長率は、半導体市場全体のそれの半分にも満たないことになる。最大のポイントは、今年前半におきたスマートフォンの売り上げ低迷と中国スマートフォン・ベンダーの在庫調整と見られる。ただし、ファウンドリ業界全体を見ると、それでもTSMCの今年の成長率は競合ファウンドリに比べて最も高くなる可能性があると業界関係者は見ている。

創業者の引退も果敢なファブへの投資は継続

TSMCは第3四半期の業績発表に先立つ10月上旬、同社の創始者であるMorris Chang会長が2018年6月に引退することを発表した。2018年6月の定期株主総会終了を待って会長を辞任するだけでなく、TSMCの経営からも完全に手を引くという。2013年からMark Liu氏とC.C. Wei氏が、共にCo-CEOを務めてきたが、Chang氏の引退後は、Mark Liu氏が会長に、C.C. Wei氏がCEOに就任する。なお、Stephen Tso SVPも2018年3月に辞任し、Chang氏同様に産業界からも引退するという。

これらの人事刷新とは別に、TSMCは3nmプロセスを使って半導体製造するためのファブを台南サイエンスパークに建てることを決めたとも発表している。建設の時期や規模はこれから詰めるとしている。同社は2017年末までに7nmプロセスによる生産を始め、5nmの生産を2019年に開始するとのロードマップを発表しており、新たなファブは2020年代前半に稼働開始することになるとみられる。すでにライバルとなるSamsungは、2020年に4nmプロセスによる生産計画を開始することを明らかにしており、これに対抗した発表とみられる。

なお、TSMCは今回のの業績発表に際し、2017年の設備投資額を108億ドルに更新している。従来は100億ドルとしていらことから、約8%増加させたことになる。この増額分は、ウェハの増産に向けたものというよりは、次世代のプロセス開発・生産に向けた向けた設備投資が中心になるものと思われる。

2017年第1四半期 2017年第2四半期 2017年第3四半期 2017年第4四半期(予測)
NTドル基準売上高 2339.14億 2138.6億 2521.1億
前四半期比 -10.8% -8.6% 17.9%
前年同期比 14.9% -3.6% -3.2%
ドル基準売上高 75.1億 70.6億 83.2億 (91-92億)
前四半期比 -9.0% -5.9% 17.9%
前四半期比 22.2% 3.2% 1.5% (11-12%)
TSMCの2017年における四半期ごとの売上高(NTドルベースとドルベース)、ならびに前四半期比と前年同期比の増減率(%) (TSMCの各期発表財務データより著者作成)